CIUDAD DE MÉXICO, 19 de marzo (AlmomentoMX).- De acuerdo con el análisis financiero elaborado por SURA Asset Management México, en el Mercado de Deuda, el bono del tesoro americano a diez años (T10) presentó una baja de 5 (pb) contra el cierre de la semana pasada para operar sobre niveles de 2.59%.
Durante la semana el bono (T10) alcanzó un mínimo del año al romper la barrera de los 2.60%, es importante tener en mente que ante un escenario menos agresivo por parte de la Reserva Federal el bono (T10) ha presentado una baja de 67 (pb) desde el máximo alcanzado en octubre de año pasado.
El movimiento de esta semana responde sobre todo a un dato de inflación menor a lo esperado, mientras que la producción industrial también decepcionó. Otros datos dados a conocer durante la semana fueron: ventas al menudeo, con un resultado de mes contra mes de (0.2%) contra lo que descontaba el mercado que era de (0.0%) y un resultado anual de (2.52%); ordenes de bienes duraderos, con un resultado de (0.4%) por arriba de lo que esperaba el mercado que era de (-0.5%) y un dato de solicitudes iniciales de desempleo con un resultado de (229K) por arriba de lo que descontaba el mercado que era de (225K).
En México, la tasa de fondeo a un día continua en 8.25%. En las tasas de corto plazo, los CETES a 28 días presentaron un incremento de 9pb con respecto al nivel de la semana anterior. Por su parte, en las tasas de mediano plazo el bono (M10) o (MY29) presentó una baja de 9pb para cerrar la semana sobre niveles de 8.10% y en las tasas de largo plazo el bono (NV47) presentó una baja 4pb para cerrar la semana sobre niveles de 8.53%. En los bonos a tasa real se observó un comportamiento positivo tanto en las tasas de mediano y largo plazo, cerrando sobre los siguientes niveles, el (UDI22) en 4.03% y el (UDI40) en 4.14%.
Por el lado de la deuda corporativa el bono de PEMEX a tasa fija con vencimiento en 2024 presentó un comportamiento positivo de 46pb en su sobretasa. Los movimientos observados en las curvas locales obedecen en primera instancia a la baja observada dentro de sus pares norteamericanos, así como a la estabilidad observada en el MXN después de que la semana pasada alcanzara niveles de $19.60 y al buen dato de producción industrial dado a conocer en nuestro país. Por último, la tenencia de estos activos por parte de extranjeros se encuentra cerca de sus máximos históricos.
Divisas: Durante la semana el dólar (DXY) se debilitó, pasando de $97.66 cierre de la semana anterior hasta el $96.58. El dólar se vio afectado entre otros factores por la posibilidad de que el Reino Unido alcance un acuerdo para aplazar la fecha de salida de la Unión Europea, además de los débiles datos económicos que mostró EE.UU.. El MXN, presentó una apreciación de (1.44%) contra el cierre de la semana anterior para concluir la semana sobre niveles de $19.21. El comportamiento de nuestra moneda se vio favorecido tanto por factores externos, como por internos. En los factores externos encontramos el incremento en el precio del petróleo y la debilidad del dólar. Dentro de los internos encontramos el fuerte flujo observado dentro del mercado de deuda especialmente en las tasas gubernamentales de largo plazo, así como el resultado mejor a lo esperado en la producción industrial. Por otro lado, debemos de recordar que la posición especulativa del peso en Chicago se mantiene a favor del peso al ubicarse al día 19 de febrero en 2,479 MMD. El rango de operación de nuestra moneda podría oscilar entre $19.00 a $19.38 en el corto plazo. En un rango más amplio nuestra moneda podría operar entre $18.80 y $19.65.
Renta Variable: En la semana que acaba de concluir, la mayoría de los índices accionarios alrededor del mundo presentaron un rendimiento positivo. De estos los que sobre salen son: NASDAQ (3.94%), BOVESPA (3.81%), HANG SENG (3.51%), CAC 40 (3.13%), S&P 500 (2.97%), EURO STOXX 50 (2.88%), IBEX 35 (2.05%), NIKKEI (2.02%), FTSE 100 (1.83%), DAX (1.77%), SHANGHAI (1.75%), DOW (1.70%). A nivel global, la renta variable presentó un comportamiento sólido esta semana, con los inversionistas disminuyendo sus preocupaciones respecto al crecimiento global y con menos aversión al riesgo.
Las acciones de los mercados emergentes subieron a la par de mercados desarrollados. Los principales índices asiáticos terminaron la semana en terreno positivo después que el gobierno chino prometió tomar medidas para contrarrestar la desaceleración del crecimiento global y mostró un progreso aparente en sus negociaciones con EE.UU. Las bolsas europeas han tenido su mejor semana en un mes, apoyadas por la esperanza de que el Reino Unido logre aplazar la fecha del Brexit. Los sectores que lideran las ganancias es el de tecnología y telecomunicaciones.
También se encuentran impulsadas las bolsas, por los vencimientos de futuros y opciones de índices y acciones, lo que se conoce en el mercado como (Quadruple Witching). Además, el día de hoy tenemos rebalanceos de algunos índices accionarios Los dos eventos recién señalados, suelen generar movimientos extraordinarios en los mercados. En México, el IPC presentó un rendimiento positivo durante la semana de (1.62%), con lo anterior el IPC rompe la racha negativa de las últimas semanas. El IPC en el 2019 presenta un comportamiento positivo de (1.30%).
Las valuaciones atractivas valuaciones que vimos en días recientes, el que Walmex haya alcanzado un acuerdo con sus empleados ante una amenaza de huelga y la posibilidad de que en los próximos días se anuncien nuevas medidas para apoyar a PEMEX, son algunas de las razones por las cuales el IPC tiene un buen comportamiento en la semana, aunado todo lo anterior a un mejor ánimo a nivel global.
Materias Primas: El precio del petróleo (WTI) presentó un comportamiento positivo durante la semana de alrededor de (4.10%) para cerrar sobre el US$58.39 contra el cierre del viernes 8 de marzo el cual fue de US$56.03. El incremento en el precio del petróleo tiene una correlación directa a la disminución en los inventarios de este en EE.UU., así como al efecto provocado por el (Roll Over) o reapertura de contratos de opciones y coberturas en el CME, (Mercado de Futuros y Opciones en Chicago), con el fin de asegurar un precio por encima de los US$58.00.
Por último, los Inventarios de petróleo crudo de la AIE en EE.UU. mostraron una disminución a -3.862M contra lo que descontaba el mercado que era de 2.655M. El precio del oro ha vuelto a superar el nivel psicológico de los US$1,300.00, apoyado por las caídas del dólar estadounidense. La próxima semana, el metal dorado podría mantener un tono positivo si la Reserva Federal, en su segunda reunión de política monetaria del año, refuerza la cautela e indica que pondrá en pausa su ciclo de normalización de tipos de interés en el 2019. Por ahora el precio de la onza se ubica en US$1,302.00.
AM.MX/fm
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