Redacción Noticias MX.- La agencia calificadora HR Ratings confió en que Petróleos Mexicanos (Pemex) cierre el año con menor carga fiscal, lo que –aseguró– le ayudará a tener mejores resultados operativos.
En un reporte, la firma precisó que al tercer trimestre de 2019 la deuda neta de Pemex experimentó una fuerte reducción debido a distintos factores, cuya importancia relativa cambió del primer semestre al tercer trimestre.
Y una constante que se ha observado en gran parte del año han sido los fuertes apoyos directos del gobierno federal.
Sobre el impacto de los apoyos gubernamentales indirectos (a través de una menor carga tributaria), según Apro, se observó un efecto significativamente positivo en el último trimestre.
En tanto, en el primer semestre el impacto del tipo de cambio sobre la deuda de la empresa productiva del Estado fue muy favorable, mientras que en el tercer trimestre fue desfavorable.
“Al respecto, nuestra expectativa para los próximos trimestres toma en consideración que los apoyos directos del gobierno federal son no-recurrentes, mientras que la volatilidad del tipo de cambio hace difícil predecir su efecto final sobre la deuda”, acotó HR Ratings.
De igual manera, señaló que a nivel operativo todavía está por verse el efecto de los esfuerzos propios de Pemex para mejorar su eficiencia.
“Desde el punto de vista de su contabilidad como entidad gubernamental, se observan incrementos en la inversión física, que contrasta sustancialmente con las reducciones en los otros rubros del gasto presupuestario del sector público”, abundó.
Operativamente, recalcó, es relevante el cambio de un déficit comercial a un superávit comercial. La producción de crudo sigue disminuyendo en términos anuales, pero a un ritmo ligeramente menor, añadió.
La calificadora consideró que la mejora en su balance comercial se da a pesar de las fuertes y continuas reducciones en las exportaciones de crudo, cuyo efecto adverso en la balanza comercial fue contrarrestado por la contracción de las importaciones de petrolíferos; esto último como consecuencia de un mayor énfasis en la refinación para vender al mercado doméstico, a pesar de la debilidad del mercado interno, que a su vez implica una menor necesidad de importaciones.
JAM
