LOS CAPITALES
Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ
Expertos en energía de la firma Santamarina y Steta señalaron el interés de inversionistas nacionales y extranjeros para participar en la transición energética de México; sin embargo, se quejaron de la falta de claridad en las leyes que regirán las relaciones de inversionistas privados con Petróleos Mexicanos y la Comisión Federal de Electricidad.
Por supuesto, todo el sector energético está a la expectativa de ver cómo se reconfiguran ambas instituciones, de acuerdo a una nueva legislación secundaria, igual que la forma como operarán las empresas mixtas, la forma en que se distribuirán los anunciados porcentajes de participación pública y privada, las reglas para el otorgamiento de permisos, los mecanismos para contrarrestar el rezago en la generación de electricidad, los mecanismos para la construcción y el mantenimiento de líneas de transmisión y distribución eficientes, la manera como la transición cubrirá los compromisos del país para la reducción de emisiones de gases de efecto invernadero para dar cumplimiento a los compromisos internacionales que México tiene en la materia, así como la aportación clave que hará el sector energético para la todavía latente gran oportunidad de nearshoring. “Se va a requerir de mucho apoyo financiero y técnico, que además está disponible para cuando queden las reglas claras, bajo un sólido estado de derecho”.
“Hace mucha falta la inversión privada para lograr que México se convierta en una potencia de calibre mundial en desarrollo de renovables. Vemos buenas señales de la Presidenta Sheinbaum, sobre todo en la participación de capital privado en empresas mixtas para energías limpias”, dijo Juan Carlos Machorro, socio de la firma, experto en el sector energético, a cargo del área transaccional.
Preocupa la caída de la inversión, principalmente en maquinaria y equipo pesado: Banamex.
La inversión hila dos meses con caídas Durante septiembre, la inversión se contrajo 0. 8 mensual (anterior 2. 2 lo que implicó una contracción anual de 2. 3 %%(anterior 1. 5 En el acumulado del año, la inversión se ha expandido en promedio 5. 7 anual, una moderación desde el 16. 0 para el mismo promedio del año anterior. La debilidad tanto en maquinaria como equipo para la construcción.
La inversión se desacelerará hacia adelante. Después de la mejora observada desde el segundo semestre de 2022 debido a las modestas perspectivas de crecimiento del PIB a mediano plazo, la conclusión de las obras insignia del Gobierno Federal, las altas tasas de interés y las incertidumbres sobre las perspectivas de política comercial entre México y Estados Unidos.
Angustia por el incremento en el precio de la vivienda: Index de Inmuebles24
El precio de la vivienda, tanto en renta como en venta ha tenido variaciones al alza en 5 de las ciudades más importantes del país en los últimos dos años, aunque en ningún caso ha llegado al 50% la cifra. En Inmuebles24 te contamos más sobre estos indicadores. De acuerdo con el Index de Inmuebles24, los precios de renta mensual en 5 ciudades del país registraron variaciones al alza tanto a uno como a dos años. Los números indican que Monterrey y CDMX pasaron de variaciones de 16% a un año a variaciones de 43% y 32, respectivamente, a dos años.
En el caso de las entidades con variaciones de precios menores a 15% fueron Mérida con 8% a un año y 13% a dos años; y Querétaro con 5% y 9%, respectivamente. Por su parte Guadalajara tuvo una variación de precios de renta de 22% a dos años.
Por supuesto, faltan decisiones de la Reserva Federal y de Banxico a nivel local que pueden cambiar el tono de las expectativas todavía en este mes. Los inversionistas ubicados en una zona de optimismo. La espera de políticas de estímulo por parte de la nueva administración en Estados Unidos y la dinámica de crecimiento son las principales razones. Si la información que viene esta semana va en a la dirección correcta todavía podríamos tener días de mejores retornos en un año que de por sí va a ser bueno.
1.- Los inversionistas estarán concentrados en los datos que se publican esta semana, sobre todo las nóminas no agrícolas, que aún se verán afectadas por el impacto de los huracanes en la costa del Atlántico norteamericano. Asimismo, tendremos los índices de percepción de la actividad manufacturera y de servicios que seguirán reflejando la idea de un crecimiento sólido.
Bajo este panorama las tasas de interés de 10 años se ubican alrededor del 4.2% y empieza a consolidar la idea de que difícilmente las veremos bajar del piso del 4.0%. Mientras que los plazos cortos se mantendrán más en sincronía del ritmo de la FED, el cual apunta a ser más pausado de cara al 2025; esta expectativa que la podríamos ver consolidada en la gráfica de puntos en la próxima reunión de política monetaria.
2.-Para la estrategia de inversión, los plazos cortos de momento se mantienen sin movimientos, junto con tasas revisables y un pequeño porcentaje de los activos con una exposición a vencimientos entre 1 y 3 años que la semana pasada nos favorecieron ante el recorrido de baja de las tasas alrededor de estos plazos. Por ahora, en las carteras de deuda global con mayor exposición a duración, estamos completamente apegados a las referencias para mantener los diferenciales positivos generados en el año.
3.-En México, después de las minutas de Banxico donde la discusión no se concentró en bajar la tasa o mantenerla, sino en la magnitud de la baja (entre 25 o 50 puntos base); vemos a un banco central con una tendencia mayor hacia la relajación monetaria.
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